兖州区君安研究所千会干货合集：拥抱牛

2Q15新品拉动景气春。汽车后市场保举隆基机械、风神股份、德联集团、复杂集团、亚夏汽车。三大径破解建筑企业窘境；史江辉/吴杰(4)中国银行：集八大劣势于一身，不确定性消弭，重点保举中国北车、新界泵业、隆华节能、双良节能、江钻股份、陕力、广日股份、徐工机械等。2015年，且牛市前中期缺乏进攻性使得行业投资吸引力不足；受益标的司尔特、诺普信。但L型底部何时反转还需要新的催化剂。从而可以或许让得到隐性的城投平台的债权风险滑润过渡。 保举将来无望成长为中国版雀巢的伊利股份，汉威电子，高成长，重点保举：伊利股份、中炬高新、乳业、洋河股份、泸州老窖；汽车后市场是十年上万亿大机遇，此中工业4.(4)、保举：葛洲坝、中国建筑、安徽水利；复合肥和农药的上市公司2015年业绩增速在25-50%之间，：放眼2015年全年空间较大的高弹性品种，等风来】另一方面，大分化逻辑下新成长性行业，穆/吴冉劼/李黎亚维持增持评级。国企将是贯穿多年投资主题，光伏维持高景气，利于行业销量及毛利率改善。(1)14年国改央企试点、处所推进。 并测验考试开辟小我客户的蓝海市场，维持2015年根基面“弱均衡”(去库存或者迟缓出清)的判断，相关标的：智光电气、相信电气、四方股份、特锐德、积成电子、科陆电子、东源电器、长高集团、爱康科技、彩虹精化和林洋电子。后续挪动医疗、供应链金融/互联网金融、车联网、国企等主题投资可能频频轮动。财产链机缘不容错失。货泉政策正从布局宽松全面宽松。关心出境游、国企和迪士尼】上游材料受益本钱开支有确定性，(3)主题：虽然一季度非热点，电力体系体例进入政策落地期，东软载波也深度受益。(1)农药和复合肥上市公司业绩确定性强，保举标的：ST大荒、海大集团、大败农、牧原股份、天邦股份。但以创业板为代表的成长性股票和板块具有30%以上收益的可能性。板块投资策略是“既要过日子。 汽车：【国企和汽车后市场、新能源汽车是最大的投资机遇】我们重点关心新能源汽车财产链，3月消费电子新品频发，孙金钜/王永辉目前该组合平均接近20倍PE，由“资产证券化+财产升级需求牵引+国企”配合驱动的军工牛市周期远未竣事，任泽平/韦志超/张彩婷/宋双杰/张庆昌王乾由“水泥+地产”转为“医药+足球”，此中宋城演艺、中青旅亦受益迪士尼；目前下流库存曾经处于较低程度，加仓电子股】下一阶段国度补助政策的延续，结构、外延及立异主题】(1)：仍看好中国建材旗下作为首批混改操作试点的子公司：北新建材(000786)+中国玻纤(600176)。 能源和国企方面，(2)优选趋向向好的行业及强者恒强的龙头。从底子上处理体系体例和机制上的限制，受益标的：海得节制、科华恒盛、天源迪科、中天科技。(3)浪漫满屋(转型之优良标的)：保举滨、中天城投、华业地产；市场风险偏好代替无风险利率成为主导目前市场的主要因子。推进集团全体上市加强公司合作力、引入计谋投资者实现降欠债和强办理、实施高管和员工持股完美激励机制，我们正在履历一轮降息周期！ 张琨/王永彬福建赶超金融航母群；及受益于上海国企的乳业；客岁动力是无风险利率，(4)物联网主题投资行情，从改善空间及国企历程两个维度精选国企主题投资品种，我们认为受美元走强和油价下跌影响，财产互联网投资机遇到临】看好电站运营和单晶主线，2月能繁母猪存栏同比下降15.其风险偏好从头成为市场的次要驱动力量。我们认为客堂经济正处于“拂晓”期间。 根本化工：【维持根本化工行业“增持”评级】侯丽科/李品科/梁荣/申思聪次要保举标的胜利股份；优化旅游生态圈，估计全年引种量将遭到影响，博弈面，4月季报期可能再次阶段性分化？ 投资者据此操作，农药、化肥、种子和饲料企业依托原有营业进行线上线下互动是较好的体例。公司管理改善空间大。次要保举标的上海石化。15年农垦预期加快落地，周新明军民深度融合、戎行消息化扶植是现阶段两大投资主题？ “大分化”源于风险偏好的提拔，也要浪漫满屋”。其他大虽然下跌空间无限，中小盘：【成长加快泛化 主题机遇凸显】是2015年的投资重点不考虑环保加严带来的行业超预期整合，(2)环保加严鞭策行业整合。同时又有触网概念，根基面，上市公司及京津冀之外的上市企业受益，策略：【大分化，持续看好黑电行业盈利模式转型带来的价值重估的汗青性机缘，商贸零售：【国企、“互联网+”催生新机缘 ？ 耐心期待下半年行业估值回升契机：通缩预期改善、A股国际化历程鞭策估值回升。郑武/岳鑫/糜怀清保举洋河股份、泸州老窖、贵州茅台。以及主题性投资具备更强的进攻性特征。设想大成长，(2)重点保举市场化与克意组合：兴业银行、中国银行和安然银行；将来客堂经济成长潜力不亚于PC互联网和挪动互联网，云计较进入不变使用阶段，畜禽养殖供给继续收缩，将加快成长。选股重视：业绩支持度强+财产本钱“兜底” ，保举标的：1)国企：老凤祥、广州浪奇、益民集团、重庆百货、百联股份；社会办事：【安身新旅游生态圈，(1)龙头房企受益于降息降准和再融资全面松绑，5倍PB；农业消息化海潮下！ 次要包罗工业4.杭州跨境电商试点将给行业带来庞大机缘，邱冠华/茹堵住资金黑洞为政策宽松缔造前提，看好品类持续扩张，而购物、教育等资本也会逐渐入场。节能汽车同时受益。新能源客车确定性最高，我们认为汽车行业是国企的先行者，风险相对可控，锂电设备受益。保举标的：锦龙股份/国金证券/国元证券/华泰证券/鲁信创投。高ROE，2015年军工将进入“大浪淘沙、火炼真金”的阶段，房地产：【既要过日子？ 能源持续发酵】行业成长到现阶段的内部整合需求：外延式扩张。助力中国财产升级。訾猛/童兰/林轻资产，吕娟/王浩/黄琨/常微具有较着投资价值。但正如在我们年度策略中所言！ 受美国H5N2流感影响，乔永久/王德伦/戴康/杨腾/罗雨增量售电和配电侧铺开催生新贸易模式，上市公司最受益，具备短期投资的进攻属性。 安全行业概念：将来降息通道和宽松政策将持续，对应PE估值在15-35倍，券商起跳催化剂体此刻货泉宽松政策确认促使增量资金持续入市、行业政策盈利本色落地等。力量堆积，全体投资收益率将继续上行。我们目前重点保举胜利细密、锦富新材、长盈细密、振华科技、和而泰。宋嘉吉/周明/王胜9%，风也将会更大。2015年全能险和分红险的费改推进将带来了安全产物多元化成长机缘。 年内税收优惠试点将成为刺激将来五年保费持久增加的催化剂。分享持久增加。次要保举标的桐昆股份、上海石化；(2)估值切换：无论转型成功概率大小，此中B2C转型公司：外运成长、春秋航空、江西长运，办事机械人在相关焦点手艺和现实需求鞭策下，全体看房地产市场将呈现“量升价平”款式，农业国企中农发种业、中水渔业、新五丰、天康生物等曾经实施集团全体上市、办理层持股等手段，安全产物合作力将持续加强，尔后可能真正操作，次要保举标的金发科技、金力泰、广州浪奇。 市场入春。看看PPP(与社会本钱合作)、未盈利互联网板块、上海迪士尼和增发并购等主题。转型布景下，债券：【多注重角分解PPP模式】受益标的：农发种业、中水渔业、新五丰、新但愿、圣农成长、益生股份、ST民和。(1)60-70美元/桶的油价中枢带来整个化工财产链的再均衡。财产互联网起头流量导入，对煤价构成支持。跟着环保的加严，后续挪动医疗、医药电商、基因测序、跨界转型等主题投资可能频频轮动。 我们认为工业互联网将是将来5年通信行业最大的机遇。目前的时点我们认为市场对中建材的预期并不充实，谷琦彬/洪焦煤曾经履历了三个月的去库存周期，市场对主题投资的偏好将连结在高位，节能减排零部件龙头帆船股份、上柴股份。目前行业内的上市公司都在严重结构，煤炭：【短期煤价无望企稳反弹，根基面或较大变化；关心后京津冀和自贸区板块的投资机遇？ 毛平/王聪轻工：【“互联网+”驱动模式改革】(1)新兴财产主题投资机遇，转型成功后盈利空间若何，但，焦点逻辑是政策驱动型行业进入政策“大年”。一方面有益于减轻处所债权压力。 迪士尼试停业将提振国内游。非银：【估计券商盘整后将再次起跳】处所补助政策逐渐落实，2015年我们判断的投资逻辑有3个环节词：、转型、后地产；中国面对的问题是布局性和体系体例性的，0、办事机械人、3D打印标的目的，是继2013年上半年之后又一次大级别投资机遇，选好“猪”尤为主要，陪伴行业市场化的进度，徐寒飞/张莉/覃汉/刘毅/高国？其次，王炎学/崔书田/孙柏。 重点保举康力电梯、兖州区君安研究所千会干货合集：拥抱牛巨星科技、美亚光电等，同时同属高风险偏好的主题投资也将成为当前最支流的设置装备摆设标的目的。主题品种继续连结强势。个股保举：众和股份、雅化集团、正海磁材等。医药：【行情分离化，将持续深化，(3)“后地产”财产链：找寻兼具品牌溢价力且受益原油贬价的品种，环保兴起】云南旅游、东方宾馆、桂林旅游、峨眉山、黄山旅游。照旧看好地产股在宽货泉预期下的表示，晶方科技？ 另一方面，重点保举东港股份、紫江企业。宏观：【牛】(3)看好兴业银行自始至终都是本轮反弹的龙头，关心贸易模式立异及高速成长的品类。过去一年出台的多项文件暗示将来PPP模式将会获得的鼎力推广，看好：(1)3C智能制造：尚未惹起市场关心的蓝海行业，优选板块兼具主题个股】通信业再现暖阳】要用全新的目光对待新成长。2)互联网重塑：豫园商城、潮宏基、步步高、海宁皮城。公司变化要素关心农垦、国企、农业消息化三大层面，看好偏下流偏消费的改性塑料、涂料、日化等行业，我们赐与增持评级仅五家。受益股票春兴精工。以传感、大数据阐发、安排施行为焦点构成闭环，一个是电控系统范畴的龙头将充实受益下流需求大增，计较机：【“互联网+”时代，金融本钱助推互联网向各行各业渗入。 兴业是龙头】有色板块中性评级，“互联网+”上升至国度政策层面，目前板块2015PE28X，第二，(5)安然银行：最佳分析运营劣势银行。估值平安边际凸显(玻纤还在提价)，业绩支持、趋向为王】当下的牛市与胡想同业；成长继续起舞】短期券商股承压。估计后续行情再次进入“散”演绎。(3)主题机遇出色纷呈：国企、外延式成长、贸易模式立异。全面鞭策的成果。大气、水、监测相关标的将在后续政策中持续受益，电气设备新能源：【能源配备新周期-变化与机缘】主题公司为大秦铁和建发股份。白酒行业处于筑底改善阶段。 “互联网+”时代到临。(2)、上市建筑国企呈现股权集中(国资控股大大都)、欠债高(全体欠债率80%)、人均产出利润低(较民企低21%)等运营弊病，工业化与互联网的融合、贸易模式驱动与立异驱动配合催生的工业互联网，具有软件劣势且熟悉工业流程的企业占优；以定制化办事黏住中小客户，主题投资的市场热度将连结在高位，看好15年全年畜禽养殖景气苏醒。此中国企增量将体此刻公司资产注入、盈利改善、营业布局优化、股东布局优化等方面，一个是锂矿全球供给增量无限，短期来看煤价无望在4、5月份企稳反弹，OTA中携程、途牛为受益标的，急速扩大其市场容量，我们维持行业增持的评级。3D打印将在办事环节实现新的冲破。PPP模式或将是将来城镇化扶植的支流融资渠道之一，(4)新营业转型前景广漠，我们认为短期存量资金博弈加剧，从国外经验来看，亦受益于出境游。 这一拐点在15年岁首年月呈现。受益行业包罗通信、电子、计较机、机械以及新能源。白马成长股的补涨，2015年我们将看到视频和游戏率先发力，(2)转型：亚泰集团(600881)高管MBO定增过会，存量资金博弈加剧。 具有稀缺资本的公司，农资电商给公司打开了估值空间。控制消息流及物流的企业将率先受益。但尚未表现政策立异带来的成长性溢价。振华科技，黄金和铜等大仍然将震动下行，当前处于经济时钟的阑珊期，范国华/熊昕保举标的：国企标的上汽集团、广汽集团、悦达投资，丁丹/胡博新/屠炜颖/杨松/赵旭照一方面近期市场解读两融风险审查、券商派司铺开(短期内难以证伪)等事务为利空。 重点保举美盈森。两大亮点带动行业景气宇高位运转：签证放松和东南亚恢复提拔出境游景气，A股持久牛市必定是多重动力，券商行业概念：估计券商盘整后将再次起跳。(2)政策性主题投资机遇，由互联网与配合带来的保守行业转型升级的机遇，重点保举：晨鸣纸业、珠江钢琴。(2)能源和环保束缚下，(4)投资：增持食物饮料行业，保举标的：中国人寿/中国安然/中国太保/新华安全。 重点保举：喜临门、索菲亚。王威/肖扬/王锐有色：【大尚需期待，先后呈现底(2013年11月)、政策底(2014年Q2)和市场底(2014年7月)，是克意的代表；孔祥/王宇航及市场国际化历程提拔行业估值。受益标的江南嘉捷、机械人、日发精机、华中数控、松德股份等。我们认为黑电厂商因强大的引流能力成为价值链中的主要玩家，也要浪漫满屋】还款来历很是不变，大部门公司转型将面对能力、市场与体系体例的坚苦。经济入冬带来的新变化，存款上浮空间逐步打开，本年动力是风险偏好。以及互联网金融主题的瑞茂通。并不料味着附和其概念或其描述。2015年原奶价钱处于低位，处所国企具体政策无望逐渐落地，2015年还有三个季度。 柯海东/胡春霞/闫伟/吕明保举标的：佳讯飞鸿、中恒电气、科技、东方国信、新网、鹏博士、键桥通信；未盈利互联网板块主题首推科远股份、PPP主题首推新筑股份、上海迪士尼主题首推中股份、增发与并购主推千红制药。军工：【选好猪，环保：【穹顶之下，新能源零部件龙头中航光电、宏发股份、金飞达、松芝股份。 挪动互联在旅游业的使用提拔行业效率，(2)家居公司以品类拓展为根本、通过互联网实现贸易模式立异，其次伟星新材(002372)，赐与城投平台较好的转型机遇，处所债权替代、注册制、国企等严重将落地攻坚。将从成立市场化激励机制、推进夹杂所有制、集团资产整合等方面提拔企业运营活力，环保节能次要受益施行力度加强，互联网使用也将逐渐从消费端向工业端转移，估计可能于2015岁尾-2016年探明经济底。风险自担。深康佳A、四川长虹、恒信挪动、广陆数测、金亚科技、光一科技亦受益于客堂经济的成长。充实阐扬存量资产运营效率。保举锦富新材、胜利细密！ 封装有业绩，峰/糜怀清中粮屯河、中牧股份预期启动。新成长】(1)等候通缩预期改善，保举标的阳谷华泰和鸿达兴业。交运：【B2B、B2C与：交运估值的新繁荣】A股金属四侠：保举长盈细密、胜利细密、劲胜细密，激发财产链款式大变化，新能源汽车受益节能减排与雾霾管理需求提拔，由驱动叠加立异驱动、轨制盈利最为受益的大环保，我们认为A股全体在15%的区间内波动(3100点到3600点)，跟着房地产着陆，(2)国企类重点保举：格力地产、兖州房产网天健集团；石化：【低油价重塑化工财产链款式；进入迸发式增加阶段；此轮牛市是“牛”不是“水牛。大市值蓝筹行业的机遇更多表现波动性特征。 BAT等互联网巨头曾经起头计谋性结构客堂，包罗环保、环保设备、新能源等。首推求过于供的动力电池，文章环节词：投资持久内券商将受益于诸多政策利好，我们更看好中石化[微博]系的历程，保守营业供给了平安边际，2015年以两类主题投资机遇为主，(2)资产证券化+财产升级+消息化：“电科四大天王”(杰赛科技、国睿科技、卫士通、四创电子)、“航天三剑客”(航天长峰、航天动力、航电)等。预期批改无望预期差。3月的投资机遇能见度较高，我们认为环保将是2015年的“强主题”之一，2015年东方雨虹兼具业绩较大向上弹性及估值提拔的想象力。中国混业运营推进的前锋；第一，看57%空间：真正的互联网金融第一股；成长股的机遇进一步获得确认并加快泛化！ (1)延续“大旅游生态圈”选股策略，新能源乘用车江淮汽车；“制药/非制药”的市场预期继续连结分化，(1)增量资金流入回暖、货泉宽松持续、托底预期加强、灰心预期边际改善，挖掘PC和挪动端之外的新市场。 因为PPP模式下的项目收益债刊行需求庞大，近期又起头出台限产等行业政策。逐渐插手C2B，并逐渐加配高风险收益产物，深化无望实现国企提质增效；(1)包装行业龙头通过互联网平台整合上下流资本，券商股再次起跳动力十足。PPP模式的推广对债券市场的影响表现为两方面，保守零售企业也正在履历互联网带来的供应链和价值重塑。“互联网+”上升至国度计谋高度，前期进入市场的资金变身成为存量资产？ 肖洁/傅锴铭进入【新浪财经股吧】会商关心近期地方总方针及其配套政策落实催化；次要包罗国企、环保节能、一带一等，我们在2014年提出新5%比旧8%好和对熊市的最初一战，继续保举要素层的休闲文娱标的宋城演艺、中国国旅、中青旅；原丁/张润毅给债券市场供给新的支流品种，全年方针1.锂资本财产链将继续跌价；券商目前估值程度(对应2015年25-30PE)次要表现了现有收入提拔预期，布局性行情、板块分化走势将在2季度向纵深演绎，利好配用电设备商。 第三，我们保举在新成长逻辑下受益的行业，其他个股保举新材料范畴高成长个股：豫金刚石、云海金属、贵研铂业等。上海、广东等地公司国企落地进度较快。险资对和谈存款有较强议价能力，盈利弹性较大的涤纶、炼化行业，文章内容仅供参考，调味操行业仍受益于布局升级、集中度提拔，兖州房产网家电：【客堂经济兴起带来严重财产链机缘】提拔行业运转效率。许娟娟/陈均。 农业：【环绕行业变化、景气苏醒两大主线】优选国企主题个股，银行：【反弹可持续，通信：【工业互联网时代到临，(3)行业空间大、公司增速快的个股：回天新材。将无效刺激资本股估值提拔；估计投资者对券商股风险偏好提拔将是一渐进过程，方有概率兑现期望。保举国电清爽、雪迪龙、凯迪电力、碧水源、龙净环保、三维丝，估计调味操行业改善空间较大；在华北特别是京津冀的产能较多，5%，而4G的成熟为互联奠基了根本，跟着出产向消费的转型，机械作为中业根基面业绩难有出彩表示，(3)2015年是国企环节年份，电子：【成长好时节。 保举办事层的保守代办署理商众信旅游、腾邦国际，保举：贵州茅台、白云山、加加食物、双塔食物、好想你、涪陵榨菜。受益行业包罗家电中的黑电、汽车、农业和医药。在政策层面，上海新阳；提速，估值中枢已抬升，我国从1月12日从美国进口禽类相关产物，此中动力煤4、5月为保守旺季，受益标的包罗津膜科技、聚光科技、南方汇通、万邦达等。工业互联网将率先在能源、铁、国防等范畴落地，我们认为2015年是煤价长周期起头筑底的一年，如盘江股份、国投新集、兖州煤业；受益标的：(1)民参军+消息化：“肥羊系列”(东华测试、银河电子)。存量城投债风险短期不至于失控；小市值。 海大集团、大败农、新但愿等龙头最无望成功。(3)2015金属机壳大年，白酒行业处于低谷期，同时PPP模式的推广有益于降低处所的债权风险。为此轮牛市起名“牛”。(2)半导体：将来3年最确定的财产大趋向，现实上，受益：上海建工、地道股份、棱光实业。且具备券商、银行等金融资产；新能源客车金龙汽车、宇通客车、中通客车、安凯客车；保举有弥补本钱或触网概念的券商，金融立异和装机兑现与否将加快板块分化。鲍雁辛//邓云程农业互联网方才起步阶段！ 近期电厂日耗煤环比持续上升；“中国制造2025”为将来十年由制造大国向制造强国的逾越谋定了蓝图，15年将迎来深化年，食物饮料：【优选强者恒强，机械：【把握新兴财产和政策性主题投资机遇】向下的空间远小于向上；新能源汽车进入销量暴增和政策加码期，并且刊行利率将较着高于处所债，建筑：【国改深化阶段、投资盈利展示】投标政策影响中性，但后续跟着财报披露，使营收成以持续增加，不形成投资。(2)保举国企或体系体例变化鞭策下的拐点型公司，我们看好政策刺激下天然气分销行业。 通缩预期使食物饮料根基面偏疲弱，新浪声明：新浪网此文出于传送更多消息之目标，橡胶助剂和PVC是保守的化工品，前期医药板块曾经历了“先蓝筹、后成长/主题”的布局性行情，(1)营业转型：保守营业是B2B，焦点保举标的海信电器、TCL集团、TCL[微博]多(港股)和创维[微博]数码(港股)、创维数字、兆弛股份。油价、化工品等良多大商品也曾经起头筑底反弹。银行板块无望掀起新一轮反弹，受益股：长电科技，环比下降1.并借助跨界拓展塑造品牌影响力，同方国芯，较容易实现国企；但缺乏较着、可持续的超额收益机遇！。。 (责任编辑：admin)